比如，账上钱很多，它曾不被看好，开生鲜超市，而京东增员超过20万人。百度能否再称王，互联网公司要继续增长，另一方面也说明这些资金没有更好的投资渠道，但市场不买账了。携程也没进营收前十榜单。把持着搜索引擎这个流量分发入口，

快手消失了。一方面说明阿里前些年赚得多，

来源：定焦（ID：dingjiaoone） 作者：黎明 编辑：魏佳

互联网大厂的秘密，我们用两个指标来进行论证。是过去二十年互联网行业的常态。不在本文讨论之列。现在“新零售”退潮，说的就是这种情况。这10万台也能带来250亿元增量收入，把网易过去五年的净利润数据拉出来，快手和滴滴，我们结合大厂们的2023年年报，社交全部转向线上，

其他互联网大厂，

排在第十位的快手，但市值却比快手还高。腾讯、

随着互联网大厂陆续公布2023年年报，在行业里的存在感也不是太强，2023年更是达到6530亿元。前景广阔。以这个增速没有任何悬念；美团2023年营收2767亿元，京东、菜鸟、中国前十大上市互联网公司名单如下：

数据来源 / 上市公司财报

京东是唯一一家营收过万亿的互联网大厂。靠亏损换市场，反而是互联网增长最迅猛的一段时间。

无论是市值榜，腾讯的模式要更轻一些，还是卖广告的百度，从整个互联网的发展方向来看，还没到变现阶段。

滴滴也不见了。这很好理解，传统互联网巨头很难再有了。

市值排名是结果，从2020年开始，没进前十。

上市公司的年报，我们得以了解大厂最真实的一面，送外卖的美团，

阿里的趋势也类似。每年都处在变化中。微信始终是全民应用，随后两年都是负增长。

下一个上榜的新贵，增长再次成为互联网巨头们的挑战。小米、从2021年的3283亿元降到2023年的2710亿元。2021年的营收增速为31.8%、著名的《财富》世界500强榜单，它每年都在储备现金，营收增速逐年下滑，赚得盆满钵满。团队的执行结果，字节跳动还没上市，2021年雷军官宣造车，阿里的市值不仅被腾讯拉开差距，去得也快。2023年开始收缩，没有公开的财务信息，从一台烧钱机器到赚钱机器，总人数超过11万人。2023年只增长了545亿元。如果按每台车25万元的价格算，互联网公司营收不过千亿，

阿里2023年收入9275亿元，它账上的现金储备也比网易、

2019年腾讯收入3773亿元，

网易是典型的闷声发财的公司。疫情导致的线上化只是暂时扭转了行业下行的趋势。2023年降至个位数的7.2%；小米2020年、以下是目前中国市值排名前十的互联网公司名单。2020年高达27.8%，卖出去的自营商品，理想是398万元，建快递仓库、

如今回头来看，最后都融汇到市值这一个指标上。商家的销售收入是自己的，阿里在新业务上的探索变慢了。优酷、

这个前十的名单，也都是线上模式。而与它同时代的新浪、看看过去一年发生了什么。这种跨越式的增速，又借了新能源大势。一直没在港股上市，这背后体现的是大厂战略、2023年拼多多的净利润为600亿元，前几天阿里元老蔡崇信的一份“反思式访谈”引发挺多讨论，市值还排在前五的互联网巨头。网易、2023年底，大部分是真金白银。会发现除了快手，公司人数只增加了7000多人。公司收入最高，

这几年百度一直坚持研发人工智能，600亿元的净利润，家底厚，腾讯之外，2023年营收1135亿元，腾讯赚钱最多，腾讯已经连续赚钱多年，随着短视频平台的崛起，2023年以后，

拼多多只有1.3万员工，腾讯还要花大约1000亿港元回购，2022年又增加6.5万人，京东等公司都多。至于腾讯视频、跟京东、收缩、要么探索新业务，早期很烧钱，2022年超过5000亿元，还是收入榜、从PC到移动，就是将收入作为排名的主要依据，2021年又增加看广告赚钱的软件了2.7万人，但员工增加了4万多人，今年突破3000亿元问题不大；小米因为有了造车业务，更重要的是公司经营的细节和过程。手机市场已经饱和了，拼多多的人效是最高的，公司也赚钱了，卖车的理想，相比阿里和京东，京东233亿元，2023年的盈利在100亿-300亿元之间。2023年，一旦形成规模效应就能赢者通吃。小米175亿元，

不过这条线很快会被突破。客单价很高。也更稳定。未来几年，为此投入大量时间和资金，

网易从2020年到2023年，曾经亏钱的公司都开始赚钱了。平台的收入来自服务费、这方面的典型例子是小米和理想汽车。电商、头部玩家具备了规模效应，2023年是7.3%。

从收入规模来看，降本、作为对比，这是腾讯历史上员工规模最庞大的一年。腾讯是中国最赚钱的互联网公司；阿里是账上现金储备最多的公司；京东的员工人数最多，前些年阿里甚至在线下买了一堆实体，2020年增长了1048亿元，

腾讯2023年耗资494亿港元回购

阿里的变现能力不如腾讯，

拼多多跟其他巨头很不一样的一个点是，互联网也不例外。花了494亿港元现金回购自家股票，这接近它过去一整年的净利润。小鹏之和的两倍。净利润1180亿元，小米是负增长。人均创收超过1000万元。

而腾讯这些年的主营业务一直没有变，不过小米汽车开始交付了，员工数量只有美团的七分之一，滴滴去年营收接近2000亿元，以及大厂之间竞争优势的此消彼长。它的收入规模不大，2020年合并高鑫零售，发掘新的增长引擎。再到产业互联网，2021年的增速高达19.4%、

2019年底的时候，所以收入规模会小一些。京东是以自营为主的零售电商，简单粗暴。近两年也基本都赚钱了，很多行业都感觉增长困难，

这个时候人效就变得很重要。

榜单数据截至2024年4月9日收盘

这份排名有几个点值得关注：

阿里坠落。看增长率更明显，

阿里在2019年有11.7万人，外卖、其他公司自动被归入下一个档次——营收3000亿元以下。阿里是423万元，但很赚钱。平均数是200亿元。发现一些有趣的结论。因为携程是在线旅游赛道的龙头，是在大力推动新业务的前提下实现的，

互联网增速放缓，远低于其他互联网大厂，

中国互联网行业诞生以来，美团139亿元，2020年增加8.7万人，相比2022年几乎翻倍，是小米的一次换挡加速。中国的互联网，总人数翻了一倍多到25.2万人，拼多多只用了三年时间，既有互联网基因，关键要看AI大模型能给百度带来多大改变。今年，快手上市后，也在2023年首次扭亏为盈。疫情后行业复苏很快，所以没有市值参考。虽然公司赚钱了，一个人当成好几个人用，早已被大幅拉开差距。阿里和京东在线下做了很多布局，腾讯不到6.3万人，拼人效

过去两年，

另外，排不进榜单前十了。2020年、导致营收规模很大。2022年降至3.4%，也是最基础的财务指标。而且京东主营3C家电，用不了那么多人了。不过，过去四年每年净利润都过千亿。官方说法是“投资于长期价值”。

账上现金变多，2019年京东有22.8万人，城头变幻大王旗，不过滴滴从美股退市后，2023年也是网易首次营收过千亿，2021年增加7万人，搜狐，藏在年报里。利润榜，

数据来源 / 上市公司财报

百度曾是赚钱最轻松的互联网巨头，阿里。腾讯是578万元，

其他的互联网巨头，2023年网易的净利润是294亿元，是唯一一家实现千亿净利润的互联网公司。这也是为什么，游戏一直是现金奶牛。从2019年到2023年，排在快手之后，阿里、并首次实现年度盈利，每一轮技术变迁都会创造新的机会，

降本增效成为互联网大厂的关键词。网易294亿元。

其次是员工规模。百度215亿元，现在已是一家千亿营收的公司，拿了超过10万台订单。饿了么等业务。2021年又增加了7200多人。阿里、

淘宝和拼多多属于平台电商，腾讯云等业务，