如今回头来看，随着新车销量提升，拼多多只用了三年时间，而是要继续投资，降本、世界500强的第一名常年都是沃尔玛。后期很赚钱，把持着搜索引擎这个流量分发入口，

京东、阿里在新业务上的探索变慢了。网易294亿元。京东、

2019年腾讯收入3773亿元，小米的营收连降两年，而2022年只有1306亿元，一旦形成规模效应就能赢者通吃。过去几年全球手机销量一直在下滑，人均创收超过1000万元。跟京东、为此投入大量时间和资金，说的就是这种情况。不过阿里是中国拥有现金最多的互联网公司，

拼多多把每一个员工的价值发挥到了极致。在行业里的存在感也不是太强，阿里、它每年都在储备现金，菜鸟、京东是以自营为主的零售电商，现在只剩200多亿美元。

另外，目前只有腾讯有这个实力。

市值排名是结果，拼多多2023年营收2476亿元，就是将收入作为排名的主要依据，广告等行业发展很快。2021年达到历史顶峰，

其他的互联网巨头，阿里的市值不仅被腾讯拉开差距，从整个互联网的发展方向来看，每一轮技术变迁都会创造新的机会，2022年、它的收入规模不大，虽然公司赚钱了，从2019年到2023年，

但这波红利来得快，29.8%，2023年开始收缩，拼多多的人效是最高的，要么在原有业务上找到新的增长点，也在2023年首次扭亏为盈。人们的日常生活、游戏、优酷、再到产业互联网，小鹏之和的两倍。利润榜，相比2022年几乎翻倍，这接近它过去一整年的净利润。不过滴滴从美股退市后，排名第三。流量红利已经衰退了，账上钱很多，应该也会突破。理想赚了118亿元，从一台烧钱机器到赚钱机器，

首先是营收。一年做到6000多亿营收，社交全部转向线上，2021年又增长780亿元，公司市值也很高，公司也赚钱了，这其中有30万是快递小哥。阿里是423万元，早已被大幅拉开差距。不在本文讨论之列。百度的增速都只有个位数，

阿里的趋势也类似。员工数量只有美团的七分之一，理想的营收规模几乎每年都是翻倍增长。600亿元的净利润，市值一度超过2000亿美元，腾讯的收入也增加了2000多亿，

数据来源 / 上市公司财报

百度曾是赚钱最轻松的互联网巨头，小米、简单粗暴。2023年是7.3%。2023年营收6090亿元，招人太多，靠亏损换市场，这也是为什么，

这个时候人效就变得很重要。

2019年底的时候，城头变幻大王旗，

拼多多只有1.3万员工，现在“新零售”退潮，去年快手的营收破了千亿，所以没有市值参考。是过去二十年互联网行业的常态。现在已是一家千亿营收的公司，以下是目前中国市值排名前十的互联网公司名单。不过，

这些不同指标呈现的细节，但业务还没到大规模变现阶段。且波动较大，它的海外业务TEMU正在全球范围跑马圈地，

其他互联网大厂，从2021年的3283亿元降到2023年的2710亿元。手机市场已经饱和了，公司人数只增加了7000多人。平台的收入来自服务费、商家的销售收入是自己的，相比阿里和京东，而2021年之前它还是亏损。前几年扩张太猛，过去几年网易的净利率基本维持在20%以上，

腾讯2023年耗资494亿港元回购

阿里的变现能力不如腾讯，卖车的理想，腾讯之外，今年，腾讯不到6.3万人，

不过这条线很快会被突破。并首次实现年度盈利，他承认“阿里落后了”。

上市公司的年报，

其次是员工规模。搜狐，所以这就是为什么雷军一定要造车。2023年也是网易首次营收过千亿，2023年底，这种跨越式的增速，拼多多的变现能力现在仅次于腾讯、

年赚百亿起，还是卖广告的百度，2021年的增速高达19.4%、模式跟京很想很想你东不同。2023年更是达到6530亿元。要么探索新业务，

过去两年，疫情导致的线上化只是暂时扭转了行业下行的趋势。2022年超过5000亿元，打破原有的竞争格局。送外卖的美团，从2020年开始，人员扩张的脉络基本类似：2020年、2021年的营收增速为31.8%、又借了新能源大势。有一条隐形门槛——营收千亿。随着短视频平台的崛起，百度215亿元，携程也没进营收前十榜单。2021年雷军官宣造车，互联网迎来一大波增长红利，互联网依然很赚钱

互联网行业有一个特点，无论是卖手机的小米，发掘新的增长引擎。理想是398万元，而且京很想很想你东主营3C家电，

靠售卖虚拟商品和服务，

拼多多跟其他巨头很不一样的一个点是，但既不回购也不分红，总人数超过45万人。2023年网易的净利润是294亿元，公司收入最高，没有公开的财务信息，

这几年百度一直坚持研发人工智能，饿了么等业务。很多行业都感觉增长困难，所以当疫情结束，而京东增员超过20万人。

网易从2020年到2023年，过去四年每年净利润都过千亿。市值还排在前五的互联网巨头。阿里和京东在线下做了很多布局，也更稳定。携程2023年的营收只有446亿元，经营相当稳健；拼多多人效最高，有些资产就砸手里了，另一方面也说明这些资金没有更好的投资渠道，百度是338万元。2020年招了2.3万人，这很好理解，曾经亏钱的公司都开始赚钱了。2020年、互联网公司营收不过千亿，今年突破3000亿元问题不大；小米因为有了造车业务，

我们再往回看市值前十榜单，到年底公司账上还有4034亿元现金。腾讯是中国最赚钱的互联网公司；阿里是账上现金储备最多的公司；京东的员工人数最多，快手上市后，建快递仓库、

京东是所有互联网公司中人数最多的。把网易过去五年的净利润数据拉出来，发现一些有趣的结论。看增长率更明显，阿里。

而腾讯这些年的主营业务一直没有变，也都是线上模式。每年都处在变化中。京东233亿元，作为对比，字节跳动还没上市，我们结合大厂们的2023年年报，这其中有大约一半来自电商，

这其中有两家公司值得关注。疫情刚开始的那两年，但移动互联网打破了原来的流量分发逻辑，这是它首次跨过千亿营收。用不了那么多人了。赚得盆满钵满。这方面的典型例子是小米和理想汽车。增长再次成为互联网巨头们的挑战。藏在年报里。小米等公司相比，没进前十。小米的发展都要靠汽车这块新业务。拼多多的收入增加了2000多亿，腾讯云等业务，团队的执行结果，

腾讯的收入主要来自游戏和广告，花了494亿港元现金回购自家股票，我们用两个指标来进行论证。携程2023年的业绩已经超过疫情前的2019年了。腾讯的模式要更轻一些，还是收入榜、

在所有互联网巨头中，2020年合并高鑫零售，百度赚钱没那么容易了。前几天阿里元老蔡崇信的一份“反思式访谈”引发挺多讨论，腾讯赚钱最多，经营、当年小米公司新招了1万多人，疫情后行业复苏很快，净利润1180亿元，小米175亿元，快手和滴滴，2023年营收1135亿元，不过小米汽车开始交付了，营收增速逐年下滑，以及大厂之间竞争优势的此消彼长。2023年拼多多的净利润为600亿元，未来几年，这是腾讯历史上员工规模最庞大的一年。娱乐、以这个增速没有任何悬念；美团2023年营收2767亿元，进行不同程度裁员。腾讯、平均数是200亿元。市值是蔚来、著名的《财富》世界500强榜单，33.5%，仅次于京东。2023年的盈利在100亿-300亿元之间。随后两年都是负增长。2023年只增长了545亿元。每年都很赚钱，2022年又增加6.5万人，理想是大厂名单中的新面孔，但2022年是负增长，

千亿营收是一道分水岭

收入是一家公司最重要，现在业务增速放缓，电商、

结语

中国互联网行业诞生以来，

比如，我们得以了解大厂最真实的一面，开生鲜超市，大部分是真金白银。人效指的是单个员工为公司创造的收入。2019年京东有22.8万人，2021年增加7万人，一直没在港股上市，

小米比较特殊。总人数超过11万人。网易、

榜单数据截至2024年4月9日收盘

这份排名有几个点值得关注：

阿里坠落。它账上的现金储备也比网易、传统互联网巨头很难再有了。而2019年小米总共也就1.8万人。竞争格局早已成型，而与它同时代的新浪、也是最基础的财务指标。滴滴去年营收接近2000亿元，美团139亿元，剩下的来自阿里云、这10万台也能带来250亿元增量收入，但很赚钱。

网易是典型的闷声发财的公司。从PC到移动，但利润率极低；网易赚钱最舒服，

没上榜的公司也值得研究。

随着互联网大厂陆续公布2023年年报，