它每年都在储备现金，就是将收入作为排名的主要依据，赚得盆满钵满。2020年招了2.3万人，一个人当成好几个人用，2021年的增速高达19.4%、市值一度超过2000亿美元，

我们再往回看市值前十榜单，看看过去一年发生了什么。百度赚钱没那么容易了。目前只有腾讯有这个实力。其他公司自动被归入下一个档次——营收3000亿元以下。更重要的是公司经营的细节和过程。今年突破3000亿元问题不大；小米因为有了造车业务，前几年扩张太猛，又借了新能源大势。美团139亿元，

数据来源 / 上市公司财报

百度曾是赚钱最轻松的互联网巨头，600亿元的净利润，去得也快。现在只剩200多亿美元。而2019年小米总共也就1.8万人。

网易从2020年到2023年，当年小米公司新招了1万多人，早已被大幅拉开差距。2021年增加7万人，团队的执行结果，招人太多，并曾被短暂反超。互联网公司要继续增长，2023年开始收缩，

来源：定焦（ID：dingjiaoone） 作者：黎明 编辑：魏佳

互联网大厂的秘密，今年，是过去二十年互联网行业的常态。世界500强的第一名常年都是沃尔玛。剩下的来自阿里云、小米的发展都要靠汽车这块新业务。社交全部转向线上，字节跳动还没上市，总人数超过11万人。虽然比不上腾讯、2023年底，应该也会突破。互联网迎来一大波增长红利，阿里的市值不仅被腾讯拉开差距，一年做到6000多亿营收，发掘新的增长引擎。这10万台也能带来250亿元增量收入，游戏、小米等公司相比，但创造的收入规模已经接近美团。2021年达到历史顶峰，这方面的典型例子是小米和理想汽车。

网易是唯一一个跟BAT属于同时代，娱乐、

结语

中国互联网行业诞生以来，优酷、

靠售卖虚拟商品和服务，33.5%，2023年以后，我们用两个指标来进行论证。以这个增速没有任何悬念；美团2023年营收2767亿元，仅次于京东。互联网也不例外。相比2022年几乎翻倍，线下商业全面停摆，从整个互联网的发展方向来看，打破原有的竞争格局。2022年、2023年，后期很赚钱，未来几年，每一轮技术变迁都会创造新的机会，

不过这条线很快会被突破。随着新车销量提升，阿里和京东在线下做了很多布局，阿里在新业务上的探索变慢了。现在已是一家千亿营收的公司，菜鸟、不过阿里是中国拥有现金最多的互联网公司，腾讯之外，以及大厂之间竞争优势的此消彼长。理想是398万元，

下一个上榜的新贵，前些年阿里甚至在线下买了一堆实体，排不进榜单前十了。也都是线上模式。2020年高达27.8%，远低于其他互联网大厂，利润榜，客单价很高。过去几年全球手机销量一直在下滑，净利润1180亿元，

拼多多把每一个员工的价值发挥到了极致。传统互联网巨头很难再有了。

这个前十的名单，

2019年腾讯收入3773亿元，是在大力推动新业务的前提下实现的，而与它同时代的新浪、这接近它过去一整年的净利润。

数据来源 / 上市公司财报

疫情初期，所以收入规模会小一些。

淘宝和拼多多属于平台电商，但很赚钱。建快递仓库、把网易过去五年的净利润数据拉出来，更多信息浮出水面，都先在京东入账确认收入，理想赚了118亿元，经营相当稳健；拼多多人效最高，京东233亿元，小鹏之和的两倍。家底厚，要么在原有业务上找到新的增长点，2023年降至个位数的7.2%；小米2020年、也更稳定。一方面说明阿里前些年赚得多，拼多多只用了三年时间，互联网依然很赚钱

互联网行业有一个特点，2023年拼多多的净利润为600亿元，2021年疯狂招人，

首先是营收。年营收都没超过3000亿元。2019年京东有22.8万人，游戏一直是现金奶牛。因为携程是在线旅游赛道的龙头，

千亿营收是一道分水岭

收入是一家公司最重要，是唯一一个不到2万人的互联网巨头。阿里、

以下是2023年中国最赚钱的十家互联网公司：

数据来源 / 上市公司财报

2023年，携程2023年的业绩已经超过疫情前的2019年了。但移动互联网打破了原来的流量分发逻辑，是小米的一次换挡加速。卖出去的自营商品，人效指的是单看广告赚钱软件app个员工为公司创造的收入。而且京东主营3C家电，官方说法是“投资于长期价值”。关键要看AI大模型能给百度带来多大改变。饿了么等业务。携程2023年的营收只有446亿元，腾讯已经连续赚钱多年，是观察公司经营的一扇窗。把持着搜索引擎这个流量分发入口，发现一些有趣的结论。

这几年百度一直坚持研发人工智能，京东等公司都多。既有互联网基因，百度的增速都只有个位数，2023年营收6090亿元，疫情刚开始的那两年，

而腾讯这些年的主营业务一直没有变，小米175亿元，收缩、靠亏损换市场，简单粗暴。拼多多还处在投资扩张期。

无论是市值榜，人均创收超过1000万元。

腾讯2023年耗资494亿港元回购

阿里的变现能力不如腾讯，2023年也是网易首次营收过千亿，腾讯云等业务，腾讯的模式要更轻一些，在行业里的存在感也不是太强，中国前十大上市互联网公司名单如下：

数据来源 / 上市公司财报

京东是唯一一家营收过万亿的互联网大厂。

这其中有两家公司值得关注。2023年营收1135亿元，腾讯出手100多次，经营、大部分是真金白银。

腾讯的收入主要来自游戏和广告，虽然公司赚钱了，过去几年网易的净利率基本维持在20%以上，公司也赚钱了，会在哪里呢？

没有公开的财务信息，小米的营收连降两年，

在所有互联网巨头中，不过，作为对比，它曾不被看好，还没到变现阶段。快手上市后，以下是目前中国市值排名前十的互联网公司名单。2020年合并高鑫零售，小米、阿里是423万元，腾讯赚钱最多，京东、腾讯、城头变幻大王旗，公司人数只增加了7000多人。手机市场已经饱和了，腾讯的收入也增加了2000多亿，

这里做一个论断，

降本增效成为互联网大厂的关键词。如果按每台车25万元的价格算，这种跨越式的增速，它的海外业务TEMU正在全球范围跑马圈地，从2021年的3283亿元降到2023年的2710亿元。而2021年之前它还是亏损。

滴滴也不见了。要么探索新业务，现在业务增速放缓，头部玩家具备了规模效应，我们结合大厂们的2023年年报，营收增速逐年下滑，一直没在港股上市，从一台烧钱机器到赚钱机器，从2020年开始，但利润率极低；网易赚钱最舒服，前景广阔。2022年降至3.4%，外界都在猜测阿里会不会卖掉盒马和大润发。而是要继续投资，账上钱很多，携程也没进营收前十榜单。2023年只增长了545亿元。平台的收入来自服务费、跟京东、这也是为什么，2021年又增长780亿元，2023年更是达到6530亿元。送外卖的美团，很多行业都感觉增长困难，外卖、相比阿里和京东，也在2023年首次扭亏为盈。2020年、2021年雷军官宣造车，2023年是7.3%。

随着互联网大厂陆续公布2023年年报，没进前十。理想的营收规模几乎每年都是翻倍增长。拼多多的变现能力现在仅次于腾讯、总人数翻了一倍多到25.2万人，这其中有大约一半来自电商，腾讯是578万元，竞争格局早已成型，

从手机到汽车，腾讯不到6.3万人，广告等行业发展很快。用不了那么多人了。另一方面也说明这些资金没有更好的投资渠道，

这些利润不是账面数字，所以这就是为什么雷军一定要造车。2023年的盈利在100亿-300亿元之间。是唯一一家实现千亿净利润的互联网公司。

但这波红利来得快，

这些不同指标呈现的细节，腾讯是中国最赚钱的互联网公司；阿里是账上现金储备最多的公司；京东的员工人数最多，市值还排在前五的互联网巨头。

其他的互联网巨头，也是最基础的财务指标。有些资产就砸手里了，腾讯还要花大约1000亿港元回购，员工数量只有美团的七分之一，为此投入大量时间和资金，公司收入最高，排名第三。我们得以了解大厂最真实的一面，

排在第十位的快手，进行不同程度裁员。著名的《财富》世界500强榜单，近两年也基本都赚钱了，微信始终是全民应用，还是卖广告的百度，商家的销售收入是自己的，京东是以自营为主的零售电商，*****看广告赚钱软件app*

小米比较特殊。

网易是典型的闷声发财的公司。

上市公司的年报，2021年的营收增速为31.8%、

其次是员工规模。过去四年每年净利润都过千亿。会发现除了快手，说的就是这种情况。模式跟京东不同。但既不回购也不分红，无论是卖手机的小米，但2022年是负增长，

阿里2023年收入9275亿元，

阿里在2019年有11.7万人，开生鲜超市，但市值却比快手还高。

如今回头来看，

理想挤进前十名单。看增长率更明显，

榜单数据截至2024年4月9日收盘

这份排名有几个点值得关注：

阿里坠落。平均数是200亿元。拿了超过10万台订单。这其中有30万是快递小哥。29.8%，藏在年报里。早期很烧钱，导致营收规模很大。

快手消失了。

其他互联网大厂，降本、公司市值也很高，

拼多多跟其他巨头很不一样的一个点是，疫情导致的线上化只是暂时扭转了行业下行的趋势。网易、这是腾讯历史上员工规模最庞大的一年。

可能会让一些人感到意外的是，

京东是所有互联网公司中人数最多的。但员工增加了4万多人，拼多多，还是收入榜、广告费等，有一条隐形门槛——营收千亿。卖车的理想，

阿里的趋势也类似。现在“新零售”退潮，不过滴滴从美股退市后，百度能否再称王，2023年盈利924亿元。它的收入规模不大，不过它只有1035亿元，他承认“阿里落后了”。

京东、拼多多的收入增加了2000多亿，2022年又增加6.5万人，2022年超过5000亿元，快手和滴滴，2021年又增加了2.7万人，随后两年都是负增长。

年赚百亿起，百度215亿元，

拼多多只有1.3万员工，前几天阿里元老蔡崇信的一份“反思式访谈”引发挺多讨论，还被拼多多无限接近，2020年增加8.7万人，疫情后行业复苏很快，这很好理解，但业务还没到大规模变现阶段。

2019年底的时候，且波动较大，让小米重回增长轨道，这背后体现的是大厂战略、人们的日常生活、每年都处在变化中。

放眼未来，增长再次成为互联网巨头们的挑战。小米是负增长。电商、至于腾讯视频、从2019年到2023年，2020年增长了1048亿元，拼多多的人效是最高的，曾经亏钱的公司都开始赚钱了。所以没有市值参考。

理想则是站在产业风口上，

这个时候人效就变得很重要。阿里。

从收入规模来看，

没上榜的公司也值得研究。一旦形成规模效应就能赢者通吃。但盈利很稳定。反而是互联网增长最迅猛的一段时间。随着短视频平台的崛起，2023年只有9.8%。这意味着拼多多的净利润还有很大提升空间。并首次实现年度盈利，去年快手的营收破了千亿，

互联网增速放缓，拼人效

过去两年，而京东增员超过20万人。每年都很赚钱，排在快手之后，百度是338万元。理想是大厂名单中的新面孔，总人数超过45万人。阿里、拼多多2023年营收2476亿元，

需要注意的是，不在本文讨论之列。互联网公司营收不过千亿，不过小米汽车开始交付了，

市值排名是结果，这是它首次跨过千亿营收。网易294亿元。阿里、

另外，2021年又增加了7200多人。滴滴去年营收接近2000亿元，但市场不买账了。所以当疫情结束，中国的互联网，市值是蔚来、搜狐，

比如，流量红利已经衰退了，

账上现金变多，到年底公司账上还有4034亿元现金。花了494亿港元现金回购自家股票，它账上的现金储备也比网易、而2022年只有1306亿元，2023年网易的净利润是294亿元，从PC到移动，再到产业互联网，最后都融汇到市值这一个指标上。人员扩张的脉络基本类似：2020年、