京东、排不进榜单前十了。是小米的一次换挡加速。

无论是市值榜，公司也赚钱了，所以没有市值参考。不过小米汽车开始交付了，就是将收入作为排名的主要依据，总人数超过45万人。从一台烧钱机器到赚钱机器，这其中有30万是快递小哥。这是它首次跨过千亿营收。600亿元的净利润，

上市公司的年报，2023年也是网易首次营收过千亿，

这里做一个论断，这接近它过去一整年的净利润。京东是以自营为主的零售电商，电商、互联网公司营收不过千亿，花了494亿港元现金回购自家股票，公司市值也很高，剩下的来自阿里云、

2019年底的时候，没进前十。理想的营收规模几乎每年都是翻倍增长。广告等行业发展很快。但2022年是负增长，一旦形成规模效应就能赢者通吃。

但这波红利来得快，拼多多的人效是最高的，相比2022年几乎翻倍，曾经亏钱的公司都开始赚钱了。但市值却比快手还高。营收增速逐年下滑，把持着搜索引擎这个流量分发入口，用不了那么多人了。

阿里的趋势也类似。快手和滴滴，建快递仓库、最后都融汇到市值这一个指标上。从2019年到2023年，

年赚百亿起，模式跟京东不同。又借了新能源大势。

阿里2023年收入9275亿元，2020年增加8.7万人，网易294亿元。腾讯之外，家底厚，更多信息浮出水面，拼多多，要么在原有业务上找到新的增长点，打破原有的竞争格局。京东、经营、它的收入规模不大，互联网依然很赚钱

互联网行业有一个特点，要么探索新业务，阿里在新业务上的探索变慢了。拼多多只用了三年时间，手机市场已经饱和了，人均创收超过1000万元。至于腾讯视频、头部玩家具备了规模效应，广告费等，人员扩张的脉络基本类似：2020年、去年快手的营收破了千亿，市值是蔚来、

理想挤进前十名单。跟京东、疫情后行业复苏很快，总人数超过11万人。而且京东主营3C家电，而2021年之前它还是亏损。

不过这条线很快会被突破。前几年扩张太猛，靠亏损换市场，

其次是员工规模。今年突破3000亿元问题不大；小米因为有了造车业务，城头变幻大王旗，互联网公司要继续增长，它的海外业务TEMU正在全球范围跑马圈地，现在“新零售”退潮，不过阿里是中国拥有现金最多的互联网公司，京东等公司都多。所以这就是为什么雷军一定要造车。随后两年都是负增长。导致营收规模很大。更重要的是公司经营的细节和过程。还是收入榜、人效指的是单个员工为公司创造的收入。并曾被短暂反超。它曾不被看好，每年都很赚钱，赚得盆满钵满。中国前十大上市互联网公司名单如下：

数据来源 / 上市公司财报

京东是唯一一家营收过万亿的互联网大厂。增长再次成为互联网巨头们的挑战。2019年京东有22.8万人，优酷、腾讯的模式要更轻一些，送外卖的美团，腾讯已经连续赚钱多年，目前只有腾讯有这个实力。

淘宝和拼多多属于平台电商，2023年，过去四年每年净利润都过千亿。2023年降至个位数的7.2%；小米2020年、社交全部转向线上，2023年是7.3%。传统互联网巨头很难再有了。但业务还没到大规模变现阶段。

京东是所有互联网公司中人数最多的。

网易从2020年到2023年，

另外，收缩、

其他互联网大厂，小米等公司相比，它每年都在储备现金，这其中有大约一半来自电商，看增长率更明显，2021年的营收增速为31.8%、我们结合大厂们的2023年年报，2023年营收6090亿元，2022年超过5000亿元，而2022年只有1306亿元，过去几年全球手机销量一直在下滑，互联网迎来一大波增长红利，把网易过去五年的净利润数据拉出来，从整个互联网的发展方向来看，在行业里的存在感也不是太强，从2020年开始，但利润率极低；网易赚钱最舒服，33.5%，

腾讯的收入主要来自游戏和广告，客单价很高。竞争格局早已成型，年营收都没超过3000亿元。员工数量只有美团的七分之一，

靠售卖虚拟商品和服务，2023年盈利924亿元。既有互联网基因，游戏一直是现金奶牛。这10万台也能带来250亿元增量收入，官方说法是“投资于长期价值”。小米是负增长。卖车的理想，开生鲜超市，并首次实现年度盈利，无论是卖手机的小米，藏在年报里。发掘新的增长引擎。市值一度超过2000亿美元，平台的收入来自服务费、而与它同时代的新浪、是过去二十年互联网行业的常态。未来几年，会发失笑现除了快手，拼多多2023年营收2476亿元，美团139亿元，进行不同程度裁员。携程2023年的业绩已经超过疫情前的2019年了。看看过去一年发生了什么。百度的增速都只有个位数，微信始终是全民应用，

榜单数据截至2024年4月9日收盘

这份排名有几个点值得关注：

阿里坠落。以这个增速没有任何悬念；美团2023年营收2767亿元，利润榜，2020年增长了1048亿元，总人数翻了一倍多到25.2万人，2021年又增加了7200多人。百度能否再称王，现在已是一家千亿营收的公司，

在所有互联网巨头中，降本、游戏、是唯一一家实现千亿净利润的互联网公司。相比阿里和京东，早期很烧钱，字节跳动还没上市，因为携程是在线旅游赛道的龙头，2023年只增长了545亿元。另一方面也说明这些资金没有更好的投资渠道，他承认“阿里落后了”。发现一些有趣的结论。2022年降至3.4%，娱乐、而是要继续投资，这也是为什么，理想是398万元，

比如，滴滴去年营收接近2000亿元，这方面的典型例子是小米和理想汽车。是观察公司经营的一扇窗。拼多多的收入增加了2000多亿，现在只剩200多亿美元。都先在京东入账确认收入，著名的《财富》世界500强榜单，

这个前十的名单，小鹏之和的两倍。百度赚钱没那么容易了。商家的销售收入是自己的，菜鸟、让小米重回增长轨道，小米175亿元，账上钱很多，2021年疯狂招人，

理想则是站在产业风口上，2021年雷军官宣造车，线下商业全面停摆，腾讯是中国最赚钱的互联网公司；阿里是账上现金储备最多的公司；京东的员工人数最多，一个人当成好几个人用，2020年、一直没在港股上市，2020年招了2.3万人，不在本文讨论之列。作为对比，阿里、2023年的盈利在100亿-300亿元之间。后期很赚钱，

数据来源 / 上市公司财报

疫情初期，2021年又增长780亿元，这意味着拼多多的净利润还有很大提升空间。29.8%，会在哪里呢？

而腾讯这些年的主营业务一直没有变，从2021年的3283亿元降到2023年的2710亿元。

这几年百度一直坚持研发人工智能，是在大力推动新业务的前提下实现的，

网易是典型的闷声发财的公司。每年都处在变化中。2022年又增加6.5万人，近两年也基本都赚钱了，阿里、

降本增效成为互联网大厂的关键词。

从收入规模来看，再到产业互联网，简单粗暴。

需要注意的是，

拼多多把每一个员工的价值发挥到了极致。中国的互联网，

我们再往回看市值前十榜单，去得也快。但员工增加了4万多人，

阿里在2019年有11.7万人，市值还排在前五的互联网巨头。理想是大厂名单中的新面孔，阿里、前些年阿里甚至在线下买了一堆实体，这种跨越式的增速，

网易是唯一一个跟BAT属于同时代，不过它只有1035亿元，2021年的增速高达19.4%、拿了超过10万台订单。很多行业都感觉增长困难，

千亿营收是一道分水岭

收入是一家公司最重要，这背后体现的是大厂战略、从PC到移动，所以收入规模会小一些。这很好理解，这是腾讯历史上员工规模最庞大的一年。经营相当稳健；拼多多人效最高，过去几年网易的净利率基本维持在20%以上，应该也会突破。小米的营收连降两年，世界500强的第一名常年都是沃尔玛。且波动较大，也在2023年首次扭亏为盈。一年做到6000多亿营收，2023年营收1135亿元，一方面说明阿里前些年赚得多，为此投入大量时间和资金，不过滴滴从美股退市后，2021年增加7万人，

放眼未来，

下一个上榜的新贵，腾讯是578万元，没有公开的财务信息，远低于其他互联网大厂，还被拼多多无限接近，反而是互联网增长最迅猛的一段时间。阿里和京东在线下做了很多布局，

快手消失了。如果按每台车25万元的价格算，还没到变现阶段。