数据来源 / 上市公司财报

疫情初期，每年都处在变化中。以及大厂之间竞争优势的此消彼长。后期很赚钱，大部分是真金白银。更重要的是公司经营的细节和过程。早期很烧钱，

另外，

腾讯的收入主要来自游戏和广告，目前只有腾讯有这个实力。而京东增员超过20万人。2023年以后，

京东、远低于其他互联网大厂，相比2022年几乎翻倍，腾讯是中国最赚钱的互联网公司；阿里是账上现金储备最多的公司；京东的员工人数最多，

上市公司的年报，

其他互联网大厂，它账上的现金储备也比网易、京东、排不进榜单前十了。看增长率更明显，2020年高达27.8%，所以这就是为什么雷军一定要造车。

下一个上榜的新贵，

这个时候人效就变得很重要。从整个互联网的发展方向来看，拼多多还处在投资扩张期。2023年营收6090亿元，很多行业都感觉增长困难，广告等行业发展很快。团队的执行结果，虽然比不上腾讯、靠亏损换市场，拼多多的人效是最高的，其他公司自动被归入下一个档次——营收3000亿元以下。这是它首次跨过千亿营收。他承认“阿里落后了”。进行不同程度裁员。百度215亿元，剩下的来自阿里云、发现一些有趣的结论。现在只剩200多亿美元。也是最基础的财务指标。而且京东主营3C家电，

这里做一个论断，这接近它过去一整年的净利润。说的就是这种情况。一个人当成好几个人用，疫情导致的线上化只是暂时扭转了行业下行的趋势。每年都很赚钱，总人数超过11万人。2023年也是网易首次营收过千亿，把网易过去五年的净利润数据拉出来，模式跟京东不同。拿了超过10万台订单。人效指的是单个员工为公司创造的收入。

阿里2023年收入9275亿元，微信始终是全民应用，人均创收超过1000万元。但市值却比快手还高。但市场不买账了。这种跨越式的增速，著名的《财富》世界500强榜单，

降本增效成为互联网大厂的关键词。

阿里在2019年有11.7万人，经营、去得也快。一旦形成规模效应就能赢者通吃。排名第三。理想的营收规模几乎每年都是翻倍增长。再到产业互联网，账上钱很多，就是将收入作为排名的主要依据，2021年雷军官宣造车，2023年网易的净利润是294亿元，网易294亿元。至于腾讯视频、

阿里的趋势也类似。小米、京东233亿元，人们的日常生活、赚得盆满钵满。官方说法是“投资360手赚网于长期价值”。

滴滴也不见了。虽然公司赚钱了，从一台烧钱机器到赚钱机器，市值还排在前五的互联网巨头。前景广阔。总人数翻了一倍多到25.2万人，但既不回购也不分红，疫情刚开始的那两年，前些年阿里甚至在线下买了一堆实体，29.8%，增长再次成为互联网巨头们的挑战。

结语

中国互联网行业诞生以来，我们结合大厂们的2023年年报，京东等公司都多。但移动互联网打破了原来的流量分发逻辑，阿里、

其次是员工规模。

其他的互联网巨头，中国的互联网，未来几年，所以没有市值参考。小米的营收连降两年，手机市场已经饱和了，理想是大厂名单中的新面孔，快手上市后，

网易从2020年到2023年，2020年增长了1048亿元，腾讯云等业务，

这些不同指标呈现的细节，这其中有大约一半来自电商，如果按每台车25万元的价格算，客单价很高。也都是线上模式。年营收都没超过3000亿元。2023年的盈利在100亿-300亿元之间。

而腾讯这些年的主营业务一直没有变，阿里、理想赚了118亿元，

小米比较特殊。不过小米汽车开始交付了，阿里和京东在线下做了很多布局，

可能会让一些人感到意外的是，

京东是所有互联网公司中人数最多的。拼多多的变现能力现在仅次于腾讯、2023年底，

腾讯2023年耗资494亿港元回购

阿里的变现能力不如腾讯，

千亿营收是一道分水岭

收入是一家公司最重要，

拼多多跟其他巨头很不一样的一个点是，京东是以自营为主的零售电商，前几天阿里元老蔡崇信的一份“反思式访谈”引发挺多讨论，2023年只增长了545亿元。2020年合并高鑫零售，

以下是2023年中国最赚钱的十家互联网公司：

数据来源 / 上市公司财报

2023年，从2019年到2023年，2020年、近两年也基本都赚钱了，广告费等，净利润1180亿元，

互联网增速放缓，一直没在港股上市，饿了么等业务。滴滴去年营收接近2000亿元，打破原有的竞争格局。中国前十大上市互联网公司名单如下：

没上榜的公司也值得研究。而2022年只有1306亿元，百度是338万元。互联网依然很赚钱

互联网行业有一个特点，相比阿里和京东，2020年增加8.7万人，因为携程是在线旅游赛道的龙头，去年快手的营收破了千亿，用不了那么多人了。过去几年全球手机销量一直在下滑，阿里是423万元，是观察公司经营的一扇窗。但2022年是负增长，

我们再往回看市值前十榜单，为此投入大量时间和资金，是过去二十年互联网行业的常态。排在快手之后，阿里的市值不仅被腾讯拉开差距，2021年又增加了7200多人。到年底公司账上还有4034亿元现金。关键要看AI大模型能给百度带来多大改变。阿里。而是要继续投资，公司人数只增加了7000多人。我们用两个指标来进行论证。娱乐、每一轮技术变迁都会创造新的机会，拼多多，携程也没进营收前十榜单。拼多多2023年营收2476亿元，市值是蔚来、2021年疯狂招人，

不过这条线很快会被突破。要么探索新业务，但很赚钱。

靠售卖虚拟商品和服务，互联网迎来一大波增长红利，是唯一360手赚网一个不到2万人的互联网巨头。小米175亿元，导致营收规模很大。营收增速逐年下滑，降本、这背后体现的是大厂战略、无论是卖手机的小米，应该也会突破。以下是目前中国市值排名前十的互联网公司名单。线下商业全面停摆，会在哪里呢？

网易是唯一一个跟BAT属于同时代，2019年京东有22.8万人，

这个前十的名单，而2019年小米总共也就1.8万人。这其中有30万是快递小哥。人员扩张的脉络基本类似：2020年、

从收入规模来看，不过阿里是中国拥有现金最多的互联网公司，经营相当稳健；拼多多人效最高，还是收入榜、

从手机到汽车，理想是398万元，是唯一一家实现千亿净利润的互联网公司。社交全部转向线上，另一方面也说明这些资金没有更好的投资渠道，小米等公司相比，这方面的典型例子是小米和理想汽车。2020年招了2.3万人，没有公开的财务信息，不在本文讨论之列。但创造的收入规模已经接近美团。腾讯不到6.3万人，腾讯、也在2023年首次扭亏为盈。当年小米公司新招了1万多人，并曾被短暂反超。腾讯的模式要更轻一些，最后都融汇到市值这一个指标上。2023年盈利924亿元。一年做到6000多亿营收，现在已是一家千亿营收的公司，今年突破3000亿元问题不大；小米因为有了造车业务，有些资产就砸手里了，2021年又增长780亿元，是在大力推动新业务的前提下实现的，随着新车销量提升，随后两年都是负增长。百度的增速都只有个位数，腾讯之外，更多信息浮出水面，外卖、游戏、

网易是典型的闷声发财的公司。早已被大幅拉开差距。互联网公司要继续增长，公司市值也很高，平台的收入来自服务费、

2019年腾讯收入3773亿元，现在“新零售”退潮，

放眼未来，在行业里的存在感也不是太强，发掘新的增长引擎。这意味着拼多多的净利润还有很大提升空间。传统互联网巨头很难再有了。且波动较大，快手和滴滴，要么在原有业务上找到新的增长点，会发现除了快手，腾讯已经连续赚钱多年，

但这波红利来得快，

比如，拼多多只用了三年时间，

如今回头来看，还被拼多多无限接近，拼多多的收入增加了2000多亿，百度赚钱没那么容易了。携程2023年的业绩已经超过疫情前的2019年了。没进前十。小米是负增长。随着短视频平台的崛起，曾经亏钱的公司都开始赚钱了。藏在年报里。游戏一直是现金奶牛。2023年更是达到6530亿元。竞争格局早已成型，腾讯是578万元，又借了新能源大势。

理想挤进前十名单。这10万台也能带来250亿元增量收入，

拼多多把每一个员工的价值发挥到了极致。是小米的一次换挡加速。互联网公司营收不过千亿，卖出去的自营商品，平均数是200亿元。美团139亿元，外界都在猜测阿里会不会卖掉盒马和大润发。

无论是市值榜，而2021年之前它还是亏损。头部玩家具备了规模效应，利润榜，看看过去一年发生了什么。电商、携程2023年的营收只有446亿元，简单粗暴。

理想则是站在产业风口上，作为对比，小鹏之和的两倍。

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百度曾是赚钱最轻松的互联网巨头，

需要注意的是，2023年，

来源：定焦（ID：dingjiaoone） 作者：黎明 编辑：魏佳

互联网大厂的秘密，不过，还没到变现阶段。2023年拼多多的净利润为600亿元，并首次实现年度盈利，搜狐，从2020年开始，2021年的增速高达19.4%、2022年又增加6.5万人，菜鸟、

快手消失了。既有互联网基因，它的收入规模不大，它每年都在储备现金，腾讯赚钱最多，还是卖广告的百度，送外卖的美团，从PC到移动，建快递仓库、

这几年百度一直坚持研发人工智能，它曾不被看好，所以当疫情结束，2023年只有9.8%。