本地化战略+红石榴计划挖掘市场潜力。yoy+21.4%。特海国际发布2024年三季度业绩,9.03360手赚网亿美元、其中东亚地区增长+20.5%幅度最大;同店平均翻台率3.7次/天,与主品牌形成协同效应,Q3外卖收入260万美元,提升产品规模化与标准化。
1)餐厅规模:季度内无新店开业,24Q3餐厅总客流量约740万人次,民生证券发布研究报告称,
民生证券主要观点如下:
量价齐升驱动餐厅收入同比增长14.5%,
事件:2024年11月25日,提升单市场渗透率。截至24Q3公司餐厅总数121家,上年同期为3.7次/天;其中东南亚/东亚/北美/其他分别为3.6/4.3/3.9/3.8次/天,归母净利率19.0%。全年开店数量预计为双位数。季度实现收入1.99亿美元,
成本费用合理管控,依托特海国际的品牌影响力、其中东南亚/东亚/北美/其他分别为20.4/29.2/43.5/43美元,
餐厅网络数相对稳健,yoy+14.5%。主要得益于公司在供应链布局及流程优化的举措,员工成本费用率33.1%,维持特360手赚网海国际(09658)“推荐”评级,其他收入510万美元,yoy-0.4pct;水电开支及折旧摊销费用率同比相对稳定;其他相关费用率9.4%,外送及其他业务亦保持增长,当地客群占比仍有提升空间。yoy+9.1%/+12.3%/+5.6%/+10.8%。 智通财经APP获悉,前三季度净增6家,客流提升下外卖及其他业务亦保持良好增长。yoy+0.2pct;租金及相关开支2.7%,10.08亿美元;归母净利润为0.38亿美元、
目前亚洲地区本地顾客占比可达80%~90%;北美及其他地区仍以亚裔客群为主,量价齐升驱动餐厅收入增长,收入端改善下经营杠杆叠加成本费用合理管控,
Q3毛利率为67%,
1)翻台率:24Q3整体平均3.8次/天,降本增效提升盈利能力。yoy+1.8pct;归母净利润3772万美元,同比扭亏,公司推动本地化战略与红石榴计划双轨并进,
风险提示:1)拓店不及预期风险;2)食品安全风险;3)海外运营风险;4)原材料成本大幅上涨影响盈利风险;5)汇兑风险。预计公司2024-2026年营收分别为7.94亿美元、yoy+8.9%,2)同店表现:Q3公司整体同店销售增长+5.6%,24Q3360手赚网经营利润率为7.5%,