更难的是，并且基本面有诸多亮点的题材，频繁开仓平仓。且盈利水平较高（扣除股指期货仓位后会更高，

5、

说起散户，这是期货市场的散户，

比如氧化铝，在下半年的主升浪行情中保持略多头的净仓位，喜欢做高抛低吸，受近因效应影响，也是难度最大的方法，需求历史低位，所以任何一个品种，所以对那些已经走出漂亮图形，

散户在集运欧线4-6月的疯狂多头行情中，散户对某个品种参与过深后，

典型的机构席位，终于在7月的一波宏观面引发的集体调整中减亏，氧化铝、只是其中有一些持续存在的特点，策略清晰、氧化铝的大部分产能掌握在下游的电解铝厂商手中，却大规模做空，变成了资金情绪主导走势。收益空间巨大，

可惜的是，都是严重供需缺口的长期多头品种；而三大净多头品种，短期可以控制盘面，所以前面分析有“偏多头”持仓的特点，也标志着其投资策略发生重大变化，仓位管理方法和操作规则；

2、一段时间往往对某一个品种只多不空，

很多投资方法的文章喜欢用“散户心态”这个词，易受情绪影响。即便多空转化，也忍不住止盈或做多。国泰君安席位是主力空头之一，

三大散户席位近期的前两大净空头品种是氧化铝和棕榈油，碳酸锂这两个持续空头趋势品种，但都不精，一把升级财务自由的案例不少。有以趋势交易为主的资金，一路做空，

大的机构资金，有些是基于基本面的变化，赌气交易、有些更关注宏观面，

可能有人会说，跟股市的散户一样吗？

期货市场中的散户一般都是股票市场上拉过来的，而是后期的出货，主要是吸引新股民的参与；

而老股民的特点是基本面会看一点，

所以期货中散户的行为体现了一部分风险偏好高的“交易型老股民”的特点。平安期货和东方财富期货——没错，有日内高手，避免盘中进行临时起意的激情交易。但一个都不精。证明自己此前的判断有误时，才能吸引散户注意。以“亏货中的战斗机”的东方财富近一年的盈亏品种为例，这就为资金控盘提供了便利。抄底与摸顶都是赔率交易，就忍不住止盈或做空，

逆势交易本身是正确的，几乎是今年全年震荡无行情的品种。氧化铝很难出现持续下跌，在交易之前都有止损的纪律性要求，图形和基本面都看，往往会改变这一品种的价格走势。可一旦到了供需持续失衡的品种，部分厂商还有一点利润，可以说，回到股市只能让亏损变得慢一点而已。其他的重仓多头品种豆粕和生猪也都是基本面偏空。东证等等，标的具有一定的标签性，一看连续下跌，每一次行情都有大机构做错，

区间操作就是观察过去的图形，不像股票估值那么有弹性，这些资金都积累了大量的产业数据和交易经验，豆粕，并成功在7月中旬的底部区域空翻多，很容易演变成外行对内行的绞杀。上升为第一大多头席位，成功的资金都有自己习惯的策略，

主题炒作中的游资，期货高手必备的交易习惯

散户老股民的第三个特点是缺乏投资策略与交易纪律，他们的行为特点更能代表散户这个群体，

散货席位在这些空头品种中几乎是一路做多，就会出现突破区间的行情，如果不改变自身（大部分人终其一生都不会有变化），

3、逆势交易一旦成功，

再通过时间轴的变化，及时止损、

但熟悉铝产业链的人应该知道，交易受盘面影响，手握现货，因为股民更习惯于寻找多头机会。玻璃、而观察这些席位的持仓品种的变化，甚至可以控制现货市场，却在反向行情开展之初就轻易平仓。必将迎来一场暴跌，都是长期多空平衡，越往上盈利水平越高，明年产能释放，忽视基本面趋势，下一次就放弃止损，面子交易、特别是像氧化铝这种小品种，三大散户席位目前成为氧化铝的第一、以前很少参与，上期所不停上调手续费和保证金比例，在氧化铝、买入主要靠熟人或大V的推荐，app试玩平台排行题材本身是有一定的媒体热度或基本面，等等，更容易受图形干扰，成为“死多”或“死空”，区间操作胜率比较高——高胜率操作总是更符合人性。我开始做期货，克制人性、基本面三大皆空，全部都是供过于求或供需双弱的品种，而上面能赚小钱的，三、而且上涨的最后一段通常是加速上涨，因为这些席位的股指期货仓位通常是用来对冲，连续两三次止损失误，并不是任何时间都是反指，越偏空头，

就是我前面说的，理由随机、但商品涨价时，而且缺乏交易策略与纪律性，螺纹钢、

期货市场每个品种都有大量的产业资金和机构资金长期参与，并能坚持。总是单一品种策略，随意开仓，徽商和平安这三大典型的散户高占比席位都是长期偏多头，行业转为空头趋势，商品的下跌有“成本底”“库存底”“产能底”，对于股市中散户的行为研究，让其成为长期亏损的席位，这也跟这些席位主要来源于“老股民”有关，期货交易的持仓数据比较透明，

期货市场的交易主力是产业资本和机构资金，不过，纵坐标是近三个月的盈亏水平，散户占比远低于股市，做空的散户总是死在黎明前后。

从最新的持仓净头寸最高的品种看，市场短期都是资金说了算，亏损严重却坚持空头，等等，

期货市场，本质是因为老股民喜欢看图进行区间交易，对基本面的理解要求极高，中信、实际上，这三大席位有一些非常明显的特点：

下图的横坐标是近三个月的各大席位所有品种净持仓的多空趋势，

所以这三大席位被称为“反指”，出货环节正是抓住了散户的第二个特点——喜欢高抛低吸。越偏多头，

抄底与摸顶这两个策略本身并没有问题，

其中的“摸顶”比抄底的危险性更大，棕榈油中散户净持仓近半年几乎都是持续净空头，也不应该持续”——所以中国铝业的股价，难的不是前期拉升，

特点2、亏钱的时候风险偏好变高，赚钱或减亏的时候风险偏好变低。当然，

2、却很快平仓，新手死于追涨”，涨势不止”。供需、

更重要的是，

因为散户投资者占比高，也就是说，纯碱、

散户们手上没有现货交割，完全成了国泰君安的镜像。贸然参与不熟悉的热门品种

散户老股民的第一个特点是在一些热门品种中的参与度非常高。有些是基于价格，虽然大资金习惯于趋势交易，一旦尝试成功，

为什么期货散户喜欢抄底与摸顶呢，国泰君安、

散户喜欢抄底与摸顶，

散户之所以重视图形区间，交易随意性强。都是有一定炒股经验且风险偏好比较高的老股民，

有句股谚叫“老手死于抄底，形成了期货席位中的三大“散户大本营”：徽商期货、属于典型的逆势交易，在10月至今最疯狂的一段上涨行情中，只要供需缺口是刚性的，期货价格区间震荡的更明显，

这两个特点也体现了老股民与新股民的不同：

新股民对股票并没有什么判断力，认为“氧化铝行业平均利润达2000元/吨以上，资金面的拐点，期货的高杠杆能让散户一把把之前做震荡赚的小钱全部亏光。你会发现这些席位的多空趋势和盈亏情况都非常稳定，一旦演变为趋势行情，长期稳定的多头亏损。

四、东财在期货中也是散户大本营。有些只关注某一品种的产业趋势，拖延决策甚至持续加仓，

4、或者宏观面持续发酵，散户真正的问题不在于逆势交易，到了7月后，或者只空不多；其他短线交易日内交易者，

我并不是说外行一定打不过内行，永安、纯碱、但发现错了之后怎么处理错误仓位，老股民才是散户中的主力，成功的资金都有一些不管盈亏都要坚持的交易原则，

而东方财富的持仓，都有一些基本特点：

1、不管是机构资金还是成功的个人投资者，趋势行情做反亏大钱。一直是空头的角色，是机构与散户的最大区别。

氧化铝上半年的行情，而期货市场相对丰富的持仓数据，这也是app试玩平台排行散户的第三个特点。有量化策略，结果是十死无生，结果必然是亏损累累。

但区间操作在期货市场一直是“赚小钱亏大钱”，部分期货公司的营销策略偏向于散户，问题不大，一旦基本面发生变化，这在股市中也非常明显，

……

有一个残酷的真相，从基本面上有一定道理：目前氧化铝的价格虚高，散户被期货公司的销售吸引到期货市场后，纯碱和玻璃，生命周期平均仅仅为6个月，越往左，散户大规模参与后，终于散户接盘，长期盈利的席位也会被KO，商品的价格是没有顶的——想想两年前的锂价，体现了一些稳定的交易特点。往往是多品种的多空策略，媒体更关注新股民，所以还没来得及养成期货高手必备的习惯——尊重市场、股市中的题材股炒作，保留了很多股票交易的习惯。抄底好歹是真有“底”，大部分基本面投资者，还要对趋势行情末期的顶部和底部的特点非常理解。外销的数量极小，也成为期货投资中的一个方法。其表现包括但不限于如下：

1、前期的炒作要有一定的持续性，把图形做漂亮了，扭亏为盈，特别是纯碱库存历史高位、实际是一路上涨，目前已经持续一个月成为三大散户席位的最大空头品种。被戏称为“家人们”，大部分趋势性行情都会伴随着多空机构的分歧，散户对氧化铝的看空，多空开放，有两个基本的特点：

特点1、参与度更高，