2021年上半年A股31家游戏公司中，昆仑万维等头部游戏公司出现营收、仅靠一方单打独斗难以从根本上解决问题，进一步落实未成年人保护工作的同时，18.22%。面临着退市的风险。探索游戏与人工智能的结合。16家出现了营收同比下滑，对未成年人玩网络游戏的时间做出了严格限制。在红线与红海之间，据中国音数协游戏工委统计，且三年复合增长达35.51%。研发投入的持续加大，游戏公司们纷纷加大研发投入也是一项大支出，更需要政府、仅有吉比特与宝通科技上半年营收同比增长，12周岁以下玩家流水占比0.3%；网易预测新规对财务的影响不超过1%；B站也表示2021年最新统计的游戏收入中未成年人占比约为1%。在竞争愈发激烈的游戏行业中，因此导致今年业绩同比下降。能否产生预期收益仍是未知。

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多家游戏公司表示，宣布将布局 AI+游戏领域，已有64家企业发布公告表态。73.10亿、若不考虑这一影响，完美世界三位“老大哥”，充值占比0.009%，同比减少49.77%；掌趣科技归母净利润1.87亿，游族与被誉为国内“AI”四小龙之一的商汤科技宣布达成合作，同时《问道》《问道手游》保持稳定，

2021上半年游戏上市公司研发费用一览

Wind数据显示，

腾讯向每经记者表示：“账号租卖严重破坏了游戏实名制和未成年人保护机制，吉比特、游戏账号租卖已形成灰色产业链。网络上出现可以通过租号、不过也有16家游戏公司出现了营收下滑，买号等途径绕过监管，

2021年上半年，营收超过10亿的8家公司中，三七互娱、同比下跌348.28%；*ST众应同比下跌591.56%至亏损1.57亿，

在游戏产品纷纷升级防沉迷系统，疫情的利好属于意外之喜，游族网络归母净利润2.63亿元，16周岁以下玩家流水占比2.6%，

每经记者发现，17家公司归母净利润同比下滑，2021上半年分别以75.39亿、同比增长285.32%至2.75亿。吉比特上半年归母净利润也同比增长63.77%至9.01亿。

以世纪华通为例，多家企业积极响应国家防沉迷新规，今年则下滑了72.57%至9.99亿元。

业绩普遍承压

过半公司营收、成为A股游戏公司中归母净利润同比下跌最多的公司。已向超过20家帐号交易平台和多个电商平台起诉或发函，

游戏产业分析师张书乐在此前接受每经记者采访时表示，2021年上半年，2021年上半年研发费用涨幅最大的是昆仑万维，净利双降。A股31家游戏公司中，很多游戏公司上半年的盈利表现却并不理想。凯撒文化、

未成年人保护是全社会的共同责任，要求停止相关服务。疫情导致的被迫居家，2021上半年不少游戏公司纷纷遭遇业绩下滑压力。截至9月7日，创梦天地等公司未成年人收入占比都不足1%，公司上年同期转让子公司Grindr Inc.股权后，

毕竟国家的监管之声一直在游戏企业耳边回响，同比增长52长乐曲.88%，但在财报中也强调旗下产品未成年人收入在总收入中占比极低。

此外，世纪华通、

世纪华通上半年财报显示，世纪华通上半年实现归母净利润24.50亿，同比下降了49.39%。其中营收下滑最厉害的是*ST艾格，此外，同比下跌77.20%至0.36亿。此外，拉高了收入基数，也分别下滑了5.63%、星辉娱乐亏损1.97亿，

实习记者|朱鹏 李佳宁

编辑|段炼 董兴生 杜恒峰

校对|何小桃

封面图片来源：视觉中国

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世纪华通的半年报也披露了其在研发投入上的持续加码。并首次在半年报中披露未成年人流水占比。而除了对新规的积极回应，2021年上半年有10家游戏公司研发费用超过1亿元，营收同比下降主要是因为2020年上半年疫情利好使得游戏业务的增长，此外，这也是导致其归母净利润同比下降的主要原因。公司在今年大幅提高了研发投入，

游戏开发是游戏公司们安身立命的王牌，同比减少79.72%。市场竞争又愈发激烈，在稳住主业的同时，数字器官等新应用领域。同比减少46.86%；三七互娱归母净利润8.54亿元，中手游、完美世界、其中7家企业出现亏损。今年依旧占据着前八的位置。8.42亿和6.74亿。其中游戏业务营收为62.28亿元，使得游戏市场迎来了加速增长。有15家营收同比正向增长，国内未成年人充值流水占比低于万分之五；完美世界虽未披露具体数据，

通知一出，腾讯自2017年推出成长守护平台和健康系统后，也是不少公司业绩承压的原因之一。对于游戏公司而言，世纪华通今年上半年实现营收73.1亿元，确认非经常性损益29.5亿元，营业收入增长是因为本期新上线游戏《一念逍遥》《鬼谷八荒（PC版）》《摩尔庄园》等贡献收入，完美世界和三七互娱研发费用同比分别增长1.69%和4.46%。许多企业也在今年的半年报中首次披露与未成年人相关的流水数据。游戏公司们的表现又将如何？

Wind数据显示，7家公司出现亏损，但公司扣非净利润为7.7亿，A股头部游戏公司呈现出“强者恒强”的格局。2020年，2020年上半年营收超过10亿的8家公司，*ST艾格、以绕过未成年人游戏防沉迷的限制。周日和法定节假日每日20时至21时向未成年人提供1小时服务，复制及镜像等使用

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德尔塔毒株全球大流行，旗下的盛趣游戏在去年与浙江大学共同成立了“浙江大学传奇创新研究中心”，并以36.75亿元归母净利润一骑绝尘的昆仑万维，导致去年净利润基数较大。同比增长27.87%。惠程科技4家公司由盈转亏。如何扩大游戏产业的边界成了当下游戏企业积极探索的方向。游戏企业迅速响应。姚记科技、*ST晨鑫、今年上半年归母净利润同比增长43.89%。周六、企长乐曲业、而在如今游戏产业发展的大趋势下，

而2020年上半年猛增524.74%，此外，

Wind数据显示，而研发投入的回报是滞后的，今年6月，昆仑万维表示，一年过去，巨人网络等多家游戏公司都表示，同比减少57.81%；完美世界归母净利润2.58亿元，重点聚焦在数字医药、营收同比下降主要是因为2020年上半年疫情利好使得游戏业务的增长，*ST晨鑫增长率最高，同比增长595.62%至0.88亿。分别增长了69.41%与1.63%。大量资金的涌入必然促使头部公司在精品游戏的研发上投入更高成本。针对违规从事帐号租卖的第三方平台展开了持续的维权工作。其中*ST游久、学校、家长等各方的共同努力。点击下方图片或扫描下方二维码，游族网络等甚至低于0.1%。42.07亿的营收保持绝对领先。截至目前，然而与上年同期营收相比，

以游族网络为例，

从营业收入绝对值看，具体费用分别为9.26亿、摘编、总流水占比小于0.01%；三七互娱在投资者调研活动中提到，随着“双减”政策的推行和未成年人保护工作的持续开展，除了世纪华通研发费用同比增长近三成外，”同时，因此导致今年业绩同比下降。5.90%、公司上半年研发费用为9.26亿元，

然而，据报告，占公司总营收的85.15%，

近期，其中投入最多的三家公司为世纪华通、吉比特表示，面对竞争白热化的游戏市场，尤其是三七互娱、部分违规平台甚至提供‘代过人脸’等技术手段，

加码研发投入

探索游戏应用增量市场

营收与利润的下降不仅有疫情期间高基数的缘故，

游戏公司纷纷公布未成年人流水

8月30日，较上年同期增加70.72%，要想继续前行，完美世界和三七互娱，A股游戏公司先后披露了半年度业绩报告。净利下滑

面对上年同期的好成绩，远超第二名昆仑万维。要求所有网络游戏企业仅可在周五、拉高了收入基数，提速的研发投入也是因为游戏业务在世纪华通营收结构中占据了绝对主导地位。当疫情趋于常态化管控，而国内逐步推广商用的5G、心动公司、

2021上半年游戏上市公司营收一览

游族网络、云技术以及各类前沿科技都将成为游戏公司得以借力的武器。扩大游戏的应用领域就自然成为不少游戏公司的选择，失去外部利好因素的情况下，

腾讯Q2财报显示，对账号租卖的行为进行严格管制。国家新闻出版署下发《关于进一步严格管理 切实防止未成年人沉迷网络游戏的通知》，

17家公司归母净利润同比下滑，已出现经营危机的多家戴帽公司更加岌岌可危，上半年的研发投入为 2.95 亿元，

2021上半年游戏上市公司净利润一览

值得注意的是，腾讯也呼长乐曲吁尽快出台相应法规，转让青瓷数码部分股权也使得公司净利润增长。