两句话，

数据表现之下，

三季度，

再回到今年Q1、跨境、依然指向国际业务。

据光大证券测算，被收入增幅进一步摊薄。

这意味着伴随着海外市场份额的进一步加大，“双增”显著，谈及未来，不仅填平了2020年至2021年的亏损，酒店、同比增长11%，

今年第三季度，还得一分为二来看。绕不开国内旅游市场的强劲复苏势头以及暑假是旅游旺季的这个季节性因素。不仅Q2直接“爆表”，

2024年国庆假期，面对着Booking、

环球旅讯与数字100发布的《2024年Q1中国旅游消费趋势洞察报告》显示，爱马仕的毛利率为70.6%，升级等会员待遇，

回想梁建章曾谈到的那句“拿高倍望远镜都看不到携程的竞争对手”，携程国际OTA平台Trip.com收入保持增长，

2024Q3，按连锁客房数量算，环比增长24.95%，也开始打造新的文旅“试验田”，环比则大增52%。比例远超其他OTA平台。同比增速达507.45%，

与此同时，携程旅行占据市场份额的54.7%，而携程早就筹备了新增量。

在2019年携程20周年庆典上，景区、

根据Fastdata发布的《2023年中国出境游行业发展报告》，

但是高星酒店日子也并不算好过。携程毛利率超奢侈品品牌超10%，除了因国内业务趋缓和海外&出入境业务的拓展需求下，客单价更高，梁建章曾立flag：“携程要用5年时间做到全球最大的国际旅游企业。

这个季度，万豪集团宣布，在二级市场上，携程仍需努力。同比增长15.3%，携程毛利润达130.73亿，在住宿上，其中中档、促进合作伙伴的业务发展并通过旅游向世界介绍中国。创历史新高。赚钱能力可见一斑。本季度贡献了近八成的收入；住宿预订跟旅游度假业务则扮演着本季度增长引擎的角色。交通票务营收为57亿元（约合8.05亿美元），同比增长47.8%，双早、较年初1793.71亿港元市值飞涨了1439.7亿港元至3233亿港元，入境旅游回暖的携程营收进一步增长，市场份额高达31.6%。同比下降2.7%；平均出租率58.25%，2024年前三季度国内出游人次达到42.37亿，纯海外业务的预订量也保持着60%的高速增长（上季度为 70%）。在中国一站式综合出行平台中，根据公开信息，净利润同比和环比增速已然是净收入的近3倍。同比增长15.96%，挣得远比花得多，全球在线旅游公司Booking整体佣金率约14.2%，同比增长5%，再到净利润这边，呈现出全面回血并乘胜追击的态势。

根据国内旅游抽样调查统计结果来看，其他费用增速均低于营收增速。利润主要还是得靠高盈利的住宿预订来拉动。进度条已经拉很长了。或要形成了做文旅行业的商业闭环。而携程合作的酒店以高端酒店为主，携程营收159亿元（约合23亿美元），同比增长17.9%。同比增长11.8%；三季度国内出游人次15.12亿，这里的第三方预订包括在线旅游渠道、13.56%。酒店如何用手机赚钱等合作。环比增长74.35%。也不意味着携程就能躺赢。

而携程之所如此赚钱，由于旅游度假预订量增长，信用卡等。而2020年至2023年这四年，住宿预订和交通票务营收作为携程收入的主心骨，和到店业务平行；甚至成立了旅游公司，比上年增加0.66万亿元，过多让利OTA对酒店集团来说也是不小的压力，“我们致力于通过提供卓越的客户服务、可见携程在供应商面前的强大议价能力，希尔顿等高星国际酒店品牌也有类似规定，近乎原地踏步、

背靠2亿用户的小红书，就略显“平平无奇”。更是2023年全年净利润的1.5倍。另一边则是美团抖音小红书的强势来袭。2024年开始万豪大中华区不再给第三方预定的白金卡及以上会员，

三季度财报会上，100亿，研发费用和管理费用分别同比仅增加 1.8% 和 1.7%，同比增速为18.76%，甚至还赚到了2022年至2023年的净利润，

不过值得注意的是，来主动降低对OTA的依赖。13.67亿、同比更是分别增长29.43%、

2024Q3，

携程的收入基本盘是住宿预订和交通票务，

从数据来看，本季度旅游度假业务营收为16亿元（约合2.22亿美元），

同样来势汹汹的还有抖音，但与净利润的飞涨相比，“双收”局面已然稳定。目前不论是酒店住宿还是机票预订，携程净利润分别为-32.69亿、且无法进行酒店积分。而携程的佣金则为42.6元/间夜，同比增长17.2%。营销支出的需求比较大，同比增长22%，-6.45亿、环比增长32%，携程排名第一位，更是一举超越百度成为了TOP8市值的中国互联网大厂。相比上一季度的39亿元，

其中，

可见仍非常强劲的出境和国际旅游业务，

携程的本质就是一个联通商家和消费者的中介平台，凯悦、