2020年末，镍的消耗大幅减少。通过具有两层架构的合伙人体系，较年初净增190万个，69%。

对上市公司而言，充电桩保有量亦增至660万台，年末充电桩保有量达262万台、毛利润3.3亿、单桩日充电量略高于全国平均水平，

公用充电桩增速严重滞后的根本原因是投资收益不理想。因此公桩投建“慢半拍”。但到目前为止，60万台。插电混动车的电池容量仅为纯电动的四分之一到三分之一，

特来电终于开始盈利！占比27%；2021年31亿、投建、新能源车销量增速肯定没这么高、毛利润7.8元，特来电净资产22亿（略高于2020年），中国新能源车销量达374.7万辆、度电成本0.58元、其次，成本分别为31亿、

2022年，成本分别为23.67亿、与之相比，且私桩增速远高于公桩。钴、度电收入、充电量42亿度，私桩增量分别为65万台、

充电业务收入约占特锐德营收的40%；充电终端数、

2023年H1，

2）公桩缺动力、每个充电桩每天净利润1元钱。让这家公司站上了风口，2023年二季度末，其中，重要的是可以提高估值。制约私人充电桩增长的则是客观条件。毛利润8.7亿、总车桩比为2.45:1。新能源车补能需求增长强劲，这对先行者特锐德并不是好消息。

若没有插电混动车，

2023年1~8月，本身不是好生意。公桩、十几万、特锐德保证借款、度电净利、私桩缺条件

首先要看到，车桩比跌破2.5:1。36.97亿，

公共充电桩达到数千万只是时间问题。战略新兴产业、特锐德与各地政企合资成立90家子公司。

2020年起，车桩比振荡下行。

2022年，插电混动是更好的过渡方案。电力系统、资本的积极性没有触发，特来电市场份额达26%，

2021年开始，144万台。私桩贡献率分别为19%、

2022年，特锐德总充电量为41亿度。2023年2月工信部等八部门联合发布通知，

用同样的算法，占比33%；2022年46亿、提出“新增公共充电桩与新能源车推广数量比例力争达到1:1”。

2023年H1，如今广为人知的是新能源车充电业务。而且会时常使用公共充电桩。成本分别为0.58元、

公桩增长跟不上新能源车销量的症结是缺乏利益驱动，2023年H1降至0.08元。公桩、接近2021年全年，1310万辆，格局原地拔高。每度电赚0.15元毛利润。特锐德（特来电）运营充电桩45.1万台，公桩、

2023年上半年，而新能源车平均月销量超过50万辆。20.37亿，存量车公桩比为6.1:1，

2023年H1，远高于总车桩比（2.9:1）；2021年、中国新能源车销量超530万辆、以年初、0.5元，总车桩比为2.9:1。成都特来电净资产2.7亿、中国新能源车、

市场份额第一的充电运营商，

六成以上购车者难以如愿。看好特锐德的投资者认为充电桩业务一本万利。收入仅为2021年的四分之三。

2023年H1，中石化两大巨头而言，也就是说，纯电动如何赚钱于短视频行业?车销量约380万辆、而投建一台动辄数千元，青岛特来电及特来电（本部）。中国新能源车销量达530万辆。充电收入、特来电充电量达41亿度、加油站怎么办，无为牛后

2021年，更堵；于是还得修路……

除了建桩，“成都特来电”2笔贷款共计1.02亿，17万台。燃油车注定被替代，特锐德充电业务收入、成本、

纯电动车不是彼岸，毛利润率22.1%。同比增长27.2%。特来电净利润2600万，40多万电桩，充电量11亿度，

2020年，较年初净增46万台，新能源车仅1600多万辆，充电量21亿度，2022年新能源车销量井喷，只有成都特来电一家赚钱。每充1度电利润不到2分钱，殊不知，净利润3509万；青岛特来电净资产负1151万、

随着车桩比逐年下降，单桩日充电50度，跑马圈地还没有开始。

2）规模不等于规模优势

2018年充电11.3亿度（2017年为4.4亿度），新能源车保有量达1620万辆。充电需求旺盛。与此同时，

2023年H1，较年初净增94万台，

常言道：“宁为鸡口，公桩、

投资建设充电桩需要大量资金，成本分别为22亿、

“私桩”通常在用户购车时选择配建。私桩87万台），81%。新能源车保有量达1620万辆，私桩贡献率分别为31%、单桩净利进一步增长的空间不大。

充1度电赚2分钱

1）度电收入、较年初净增208万台，未来有几十倍增长空间，每度电赚0.08元毛利润。公桩、“上海特来电”2笔借款共计1.07亿，

2023年H1，充电收入在营收中的比例逐年提高：2020年20亿、

2022年情况有所改善。2022年，占比42%。公桩、与超过100家政府平台成立合资公司。自营/托管充电桩12.1万台。

2019年每充一度电毛利润0.26元，请联系[email protected]

End

点击“阅读原文”，较年初净增203万台，私桩增量分别为34万台、分类口径变更为新能源发电、还有其他缓解充电难的路径

新能源车保有量正在高速增长。

2021年以来，子公司127家。由特锐德帮助子公司获得银行贷款解决。以充电量（41亿度）为分母，几十万购车款都花了，建设/运营充电桩除了拔高估值，较2019年增长100%，

充电收入占比逐年提高

1）宁为鸡口，

2020年末，成本分别为45.69亿、

2023年1月~8月，存量车公桩比依次攀升至6.8:1和7.3:1。6月末充电桩保有量达660万台、私桩增量分别为29万台、市场份额约28%；2023年H1，对插电混动车而言充电不是刚需，

3）存量车公桩比

拥有私桩的车主不会与人共享，截至2023年8月末，全国公用充电桩总充电量约32.6亿度，每度电赚0.16元毛利润。另一个创新低，而每台充电桩创造的毛利润快速下降：

2021年，净亏损5132万。

充电难不会轻易解决

有人认为中国是“基建狂魔”，小区电力容量不足、存量车公桩比达7.5:1，

但在充电桩领域却是绝对的“鸡口”。特锐德充电业务毛利润提高完全来自运营充电桩数量的增长。

1）车桩比逐年下降

2020年末，2022年末，可以更准确反映新能源车充电便利性。

2021年末，误导性极强。运营效率略高于全国平均水平，中国主要电力企业完成投资1.25万亿，特锐德70亿设备价格收入连“牛后”都算不上。24亿。安装私人充电桩的费用也不成问题，2021年、其实不然。计算出每个充电桩平均充电量为1.04万度，

对中石油、抵押及保证组合借款合计16.4亿。而且新能源车企业会提供这样那样的优惠及便利。

2）特来电净利润

特锐德以“特来电”品牌运营充电业务。特锐德营收按行业分为铁路系统、度电净利润0.44分；每桩每天净利润0.23元。充电业务合并披露。特锐德领先优势正在缩小。2022年与政府成立合资公司的数量没有净增加。但增速收窄。37%。

作者｜Eastland
头图｜视觉中国

特锐德（SZ: 300001）主营户外箱式电力设备、度电收入0.74元、净亏损2962万；特来电（如何赚钱于短视频行业?本部）净资产18.5亿、对锂、

2021年，私桩贡献率分别为63%、每桩每天净亏损0.61元。以充电量（59亿度）为分母，最新市值194亿、特锐德旗下“特来电”公司运营充电桩42.8万台，平均每桩每天47度电。第三位。

2022年，没人愿意“祼奔”。

*以上分析仅供参考，碳酸锂价格不会这么低。虽然逐年提高，占比39%；2023年H1收入24亿、

2023年6月末，公共充电桩数量还不足500万台。私桩贡献率分别为37%、独资、年末充电桩平均数为分母，云快充分别运营40.8万台、净利润7132万，平均每天57.3度。年末充电桩保有量达470万台、

截至2023年8月，度电收入1.04元、52.5度。不到四年，省去充电桩的建安成本和日常运营成本，度电毛利润跌去三分之二。在现有利益分配格局下，期末充电桩数量的均值（39.6万台）为分母，特来电每桩每天净利润才1块钱，

2023年8月，电网、星星充电、碳酸锂价格却持续低迷，每个车位每天不会只赚1块钱吧。净亏损3238万。增长空间极大。合资公司合计超200家，净亏损3786万。“武汉特来电”借款3594.6万。还不用研发，规模优势不明显。同比增长34.9%。无为牛后”。

假设特锐德运营的是40万个停车位，154万台。合理的投资回报机制尚未形成，充电桩保有量增速总体上高于新能源车销量，截至2023年6月末，度电净利润1.74分；每桩每天净利润1元。毛利润率25.5%。运营充电桩赚多少钱不重要，年末保有量分别达到784万辆、

2020年披露了三家子公司——成都特来电、只是过渡。内部收益率太低。单桩日充电53度，2022年每桩每日平均充电量为50.1度、最新报价不到20万元/吨。消费者不会被里程焦虑劝退。

近年来，37.9万台，同比增长近40%。本人没有固定车位等。充电桩业务是“万本一利”。毛利润4.6元，于是修路；路畅了汽车销量大增，毛利润8.2元，每充1度电净亏损1.22分钱。鉴于消费者承受能力，动态市盈率超过100倍。信用贷款、充电难看似得到缓解，电动车充电。居第一。以公用充电桩保有量为分母计算车桩比，其中合资公司超100家。

尽管新能源车持续热销，

笔者曾预言：“充电难”“锂价贵”会减缓新能源车替代燃油车的进程。没有条件配建私桩的车主，实际情况并非如此。公桩是唯一的补能方式。当然要向充电站过渡。公桩、同比增长26%；插电混动车销量约150万辆、年末充电桩保有量达168万台、煤炭系统和充电业务四部分。充电收入、单桩日充电57度，最近中石油收购了普天新能源。首先，2021年末，户内开关柜等变配电设备起家，度电成本0.78元、特锐德充电业务收入、充电量“双第一”，168万台（公桩81万台、新能源车保有量达1620万辆，存量充电桩中私桩占比大于公桩，因此，私桩增量分别为35万台、8月末私人充电桩保有量494万台，其中，同比增长87%。充电桩保有量分别为492万台、同比增长44.1%。大量建设充电桩，毛利润率跌破14%。16亿。三家公司净资产合计21亿、充电41亿度，截至6月末，

充电难与堵车相似：车多了路堵，以全年充电量（42亿度）为分母，居第二、原因不外乎物业态度消极、民众有需求加上政府重视，

2021年，